• Banii tai
  • Cum să te păcăleşti cu ochii la indicatorii bursieri

Cum să te păcăleşti cu ochii la indicatorii bursieri

Scandalul Romcab Târgu Mureş ţine capul de afiş al presei financiare, o insolvenţă pornită aparent din supraîndatorare. Da, dar acţiunile arătau bine la bursă....

Pe scurt, povestea spune aşa: o companie de viitor la bursă atrage finanţări peste finanţări pentru dezvoltare. Domeniul nu e cine ştie ce (face cabluri cu fibră optică), nu există un avantaj competitiv faţă de concurenţă, dar managementul pare performant iar prin acţionariat regăsim o vreme şi gigantul Morgan Stanley (prezent cu 23% în 2007, a ieşit ulterior între anii 2014-2016). Deci e o afacere de viitor, validată de prezenţa unor nume mari....

Brokerii se întrec în recomandări optimiste, acţiunile MCAB trebuie cumpărate pentru că...au indicatori promiţători. Şi aici avem binecunoscutul PER (raport dintre preţul unei acţiuni şi profitul raportat) care înainte de începutul crizei de lichiditate a Romcab din ianuarie, când firma nu a mai putut onora bilete la ordin de peste 23 milioane lei, avea o valoarea super-atractivă (puţin peste 2).

Între timp scandalul izbucneşte, acţiunile intră în picaj, compania îşi cere insolvenţa şi, colac peste pupăză, raportează pentru 2016 pierderi record (aproape 180 milioane lei), în condiţiile în care până atunci (inclusiv după trimestrul al treilea) îşi obişnuise investorii cu profituri şi perspective optimiste.

Morala? Iată cât valorează raportarea la un singur indicator buriser, fie el şi cel mai cunoscut. Profitul nu reprezintă totul, el poate fi eclipsat de datorii...Iar datoriile Romcab se apropiau de 200 milioane euro în timp ce profitul era sub 10 milioane euro (când încă mai era profit). Şi asta în condiţiile în care dobânzile sunt la minim istoric...Ce urma să se întâmple pentru Romcab dacă acestea reveneau pe creştere? Nimeni nu şi-a pus însă această întrebare cât timp rezultatele păreau bune iar „PER”-ul atractiv. Acum, când zilnic se înregistrează o nouă corecţie de 15% la bursă, pentru acţiunile MCAB avem chiar un PER incredibil (0,4 era pe 17 februarie). Dar nimeni nu le mai vrea...

citește mai departe

Încearcă și: